根据最新的增持研究报告，摩根士丹利继续给予沃尔玛(WMT.US)“增持”评级，玛W摩根美元目标价设定为115美元。数达士丹报告指出，新高沃尔玛的持评付费会员服务Walmart+在2025年7月达到了新的会员数量高点，这表明该公司的增持电商战略正在显现成效。

根据摩根士丹利的玛W摩根美元AlphaWise消费者调查数据显示，7月Walmart+的数达士丹会员数量达约2830万（经用户响应误差调整后为1840万），相当于美国约22%的新高家庭渗透率（调整后为14%）。这一数字较6月增长110万，持评为自2020年9月调查开始以来的增持最高水平。按三个月滚动统计，玛W摩根美元Walmart+的数达士丹会员数量同比上涨约27%。尽管摩根士丹利提醒，新高抽样误差或影响绝对增长率（2023年基数或低估），持评但这一增长趋势与沃尔玛管理层在2025年的会员增长战略相一致。

值得一提的是，Walmart+的增长表明其在经历2023-2024年的放缓后正强劲回升。数据显示，从2024年下半年至2025年一季度，会员数量将保持稳定，预计到2025年二季度将出现更显著的增长。

摩根士丹利分析认为，Walmart+会员的增长得益于沃尔玛在全美3559家超级中心构建的高效配送网络。该会员计划不仅是沃尔玛扩大利润的重要途径，还成为其“替代利润飞轮”的核心驱动力，具体表现在以下四个方面：首先，借助沃尔玛在杂货零售领域的领导地位，增强客户忠诚度；其次，吸引更多中高收入的消费者；第三，创造高利润率的稳定收入；最后，提升百货类商品的渗透率，进而通过广告业务（Walmart Connect）和数据收集实现更好的平台变现。

• ·瓜王争霸！广东种业驱动冬瓜产业迈向标准化、品牌化
• ·花旗提升百度(BIDU.US)目标价至140美元，萝卜快跑与Lyft联合拓展欧洲市场
• ·国泰航空(00293)旗下香港快运上半年录得亏损 正积极多元化航线布局
• ·为家乡我愿意｜斗门姑娘李咏珊：让家乡变得更美好，就是现在最想拿的“金牌”
• ·记者现场揭秘 卡宾海上大秀明日上演
• ·港交所：证券市场市值预计在2025年7月底达到44.9万亿港元 同比增长44%
• ·广东受强降雨影响封闭高速已有10处恢复通行
• ·Shopify(SHOP.US) Q2 Revenue Beats Expectations with Strong Q3 Outlook, Stock Surges Pre-Market
• ·农业总产值增速创三年新高！广州市番禺区“百千万工程”初见成效
• ·麦当劳(MCD.US)Q2营收利润均超预期 借玩具与平价套餐重回增长轨道
• ·“整链授信”最高1亿！珠海高新区金融全周期服务赋能科技企业
• ·第27届高交会倒计时100天！筹备工作进入冲刺阶段
• ·明年秋季投用 磁灶中学扩建工程二期建筑主体全部封顶
• ·港元触及弱方兑换保证 香港金管局市场买入84.39亿港元
• ·危急时刻，军民联手争分夺秒在惠州筑起生命防线！
• ·A股公告精选 | 百济神州(688235.SH)上半年实现盈利 调高全年营收预测